作者：凯时官方娱乐集团康健养老事业部高级咨询师 杨围围
3月14日，上海交大昂立股份有限公司（交大昂立，600530）宣布通告，以6亿元现金方法收购佰仁康健旗下上海杏仁康健管理有限公司100%的股权。此举成为交大昂立改善公司资产质量、优化上市公司现有营业结构的主要行动，更成为佰仁康健养老营业资源上市的立异实验。
1、养老相关企业在资源市场的“尴尬”时势：围绕主业的相关延展
从我们最新养老工业金融资内情关研究效果看出，在现有A股上市企业中，真正切入养老营业的仅有40余个，且多以非主营营业的方法睁开，将养老营业作为围绕主业的延伸业态举行发育，除了营业自己的培育与生长，通过养老工业优异生长势头及产产融合特征，改善现有营业结构、提升企业资源溢价成为其养老营业开展的主要目的之一，养老工业在现有资源市场上一直处于较为“尴尬”的时势。
2、中金投资养老结构的“FLA”新路径：“F”养小“a”，小“a”变大“A”，大“A”并上市
比照泰康、万科等综合型集团企业在养老工业内的结构路径，中金投资的养老营业推进模式愈加倾向于凯时官方娱乐产融互动“FLA”模子。2014年，中金投资集团建设中金瑞华康健工业投资公司（F），通过团结资源投资的方法，以上海佰仁康健工业有限公司为工业运营主体，通过收并购后管理孵化等手段，大规模进入康健养老领域，并迅速将其养老营业扩张至近20000万张床位规模，成为养老工业公认的领头企业。在规模扩张的同时，佰仁康健将其旗下优质项目装进仁杏康健（A），最终并入以交大昂立（L），实现中金集团养老工业运营资源溢价的同时，也提升了交大昂立的整体资源价值。关于我国先行养老工业市场来说，这种产融互动的养老营业上市路径，无疑给了行业一个立异启示。
3、佰仁康健的养老领头企业养成法：收购式扩张占规模，专业化管理提质量
在佰仁康健完成其养老营业与资源市场的乐成链接的同时，我们反观其养老工业的扩张路径，从最最先的收并购到厥后的强强团结，佰仁康健一直以“平台式的运作管理”作为自身的角色定位，对接母公司的资源力量，一直收纳养老工业优质标的，并通过平台化的统筹管理能力，一直提高自身运营管理的专业化、标准化水平，整合零星并购资产的同时提升并购标的的管理质量，降低企业系统本钱。通过资源并购实现规模效益，通过专业提升实现工业效益，最终构建起天下性连锁化、规�；睦┱攀笔�，也成为佰仁康健成为养老领头企业的焦点命门。
4、养老服务优质资产标的新属性：医护养+刚需+“自供式服务系统”+规模
从佰仁康健的扩张路径，以及仁杏康健的被收购事务，我们可以总结养老服务优质资产标的的新属性。一是在养老消耗市场尚未有用激活的现阶段，始终围绕晚年群体的刚性需求开展服务无疑成为最有盈利空间的营业领域；二是除了养老服务，围绕刚需的专业化、高门槛的医疗、康复、照顾护士，成为塑造营业高竞争内核的要害；三是在自身的营业结构中，需形成可自我供养与内循环的营业链条系统，医疗-康复-照顾护士-养老一体化，专业服务与人才培训相呼应；四是要形成具备标准化、专业化复制扩张能力的规模效应。
综上所述，我国养老工业已经迈入工业运营的第二个五年，与资源市场的有用对接，一直是养老从业企业的热切盼愿。佰仁康健的资源市场对接路径，无疑给了工业一剂强心剂。工业为本，金融为器，工业运营能力是资源对接的须要条件，但也要在笃志举行工业运营的同时，一直立异资源对接路径，发明可能性。
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