城投公司是我国地方政府投融资平台的主要形式 ，起源于1991年 ，以肩负投资项目的融资功效为主 ，是特殊的市场谋划体。追溯城投公司的生长阶段 ，其大致可分为萌芽期、爆发期、羁系期、转型期四个阶段。
1、1992-2008年：萌芽期
上世纪90年月 ，投融资体制、分税制等体制刷新导致财权事权错配 ，增进了城投公司的降生 ，地方政府通过城投公司融资获得资金支持基础设施建设和经济生长。1992年海内第一家融资平台公司——上海城投建设。随后重庆、广东等省市的城投公司相继建设。2008年 ，全球金融�；� ，国家推出四万亿刺激妄想 ，用基建投资拉动GDP增添 ，城投公司履历了低速增添的阶段 ，据统计 ，1992年至2008年天下融资平台有6000多家。
2、2009-2010年：爆发期
2009年上半年央行、银监会等部委出台相关政策支持有条件的地方政府组建投融资平台 ，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道 ，随后各商业银行高调宣布支持国家重点项目和基础设施建设。城投公司数目及发债规模呈爆发式增添 ，但同时也衍生出地方政府违规担保、举债不规范和金融机构信贷管理等诸多问题。2010年下半年 ，国务院刊行19号文 ，增强金政府投融资平台管理 ，防控信贷危害 ，控制融资平台发债规模。
3、2011-2013年：羁系期
银监会陆续发文 ，对城投公司的羁系先紧后松 ，从控规模到堵暗道。34号文以“减存量、禁新增”为主 ，43号文以降旧控新为目的 ，且起劲响应19号文 ，严酷管控地方城投公司的融资规模。2012年 ，经济下行 ，为调控经济 ，国家发力基建投资 ，稳固投资增添 ，银监会12号文将“禁新建”松开为“控新建” ，且支持新增贷款投向公路和包管性住房建设等项目。政策有保有压 ，城投公司迎来新一轮扩容 ，但总体羁系趋严 ，城投公司融资增速仍呈回落态势。
4、2014年至今：转型期
2014年 ，新《预算法》、国务院43号文相继出台 ，明确剥离地方融资平台的政府融资职能等 ，随后羁系层陆续出台政策限制城投公司融资扩张。国发49号文、88号文等羁系政策一直加码 ，城投公司融资规模大幅降低 ，随后50号文、87号文、92号文等政策均以“去杠杆、防危害”为重点 ，规范政府举债行为 ，且证监会出台周全榨取通道营业等政策 ，羁系压力加大 ，城投公司融资情形趋紧。2018年资管新规 ，也进一步对城投公司融资渠道举行了约束限制。层层羁系政策的约束下 ，倒逼城投公司与地方政府脱钩、加速市场化转型。
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